限售股是指公司股票發(fā)行上市后，由董事、高管、大股東認(rèn)購(gòu)或者購(gòu)買的股份，一般標(biāo)記為“限售股”，鎖定一段時(shí)間，不允許在證券市場(chǎng)自由流通。只有在規(guī)定期限屆滿或滿足一定條件后，才能解除禁止上市。需要注意的是，即使限售股已經(jīng)鎖定了一段時(shí)間，在解禁后投資者也會(huì)全部涌入，在限售股解禁期間不會(huì)出現(xiàn)成交量交易，特別是在限售期較長(zhǎng)/市場(chǎng)形勢(shì)不穩(wěn)定的情況下。因此，在觀察限售股解禁情況時(shí)，除股數(shù)外，還需要考慮市場(chǎng)供求、公司基本面等諸多因素。
限售股解禁是利好還是利空？
限售股解禁意味著以前不能在二級(jí)市場(chǎng)交易的股票現(xiàn)在可以出售，這意味著持有限售股的股東可以在二級(jí)市場(chǎng)出售手中的股票變現(xiàn)。因此，二級(jí)市場(chǎng)的股票拋售壓力很大，二級(jí)市場(chǎng)其他散戶的恐慌情緒可能會(huì)跟隨他們拋售。因此，限售股解禁對(duì)股市的影響是有利的。
然而，利空消息并不意味著股價(jià)一定會(huì)下跌。例如，在定向增發(fā)計(jì)劃到期后，定向增發(fā)主體可以釋放限售股。當(dāng)股價(jià)處于較低水平時(shí)，此時(shí)的價(jià)格與私募股東持有的成本價(jià)相似。因此，很多股東不會(huì)賣出手中的股票，甚至?xí)c銀行合作，抬高股價(jià)，然后再賣出股票。
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