定向增發(fā)利好還是利空

對(duì)于流通股股東而言，定向增發(fā)應(yīng)該是利好。定向增對(duì)上市公司有明顯優(yōu)勢(shì)：有可能通過注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、整合上下游企業(yè)等方式給上市公司帶來立竿見影的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)效果；也有可能引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，為公司的長(zhǎng)期發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

而且，由于“發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)的百分之九十”，定向增發(fā)可以提高上市公司的每股凈資產(chǎn)。

同時(shí)定向增發(fā)降低了上市公司的每股盈利。因此，定向增發(fā)對(duì)相關(guān)公司的中小投資者來說，是一把雙刃劍，好者可能漲停；不好者，可能跌停。判斷好與不好的判斷標(biāo)準(zhǔn)是增發(fā)實(shí)施后能否真正增加上市公司每股的盈利能力，以及增發(fā)過程中是否侵害了中小股東利益。

如果上市公司為一些前景好的項(xiàng)目定向增發(fā)，就能受到投資者的歡迎，這勢(shì)必會(huì)帶來股價(jià)的上漲。反之，如果項(xiàng)目前景不明朗或項(xiàng)目時(shí)間過長(zhǎng)，則會(huì)受到投資者質(zhì)疑，股價(jià)有可能下跌。

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