定向增發(fā)是什么

向有限數(shù)目的資深機構(gòu)（或個人）投資者發(fā)行債券或股票等投資產(chǎn)品。有時也稱定向募集或私募。發(fā)行價格由參與增發(fā)的投資者競價決定。發(fā)行程序與公開增發(fā)相比較為靈活。一般認為，該融資方式較適合融資規(guī)模不大、信息不對稱程度較高的企業(yè)。 中國在

定向增發(fā)有以下幾個步驟：第一，公司擬定初步方案，與中國證監(jiān)會預溝通，獲得同意；第二，公司召開董事會，公告定向增發(fā)預案，并提議召開股東大會；第三，公司召開股東大會，公告定向增發(fā)方案；將正式申報材料報中國證監(jiān)會；第四，申請經(jīng)中國證監(jiān)會發(fā)審會審核通過，公司公告核準文件；第五，公司召開董事會，審議通過定向增發(fā)的具體內(nèi)容，并公告；第六，執(zhí)行定向增發(fā)方案；第七，公司公告發(fā)行情況及股份變動報告書。

定向增發(fā)也叫非公開發(fā)行即向特定投資者發(fā)行新股，適用于已經(jīng)上市的公司，類似于海外常見的私募，中國資本市場也早已有之 。 但是，作為兩大背景下，即新《證券法》正式實施和股改后股份全流通——率先推出的一項新政，如今的非公開發(fā)行同以前的定

定向增發(fā)利用上市公司的市場化估值溢價(相對于母公司資產(chǎn)賬面價值而言)，將母公司資產(chǎn)通過資本市場放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價值。符合證監(jiān)會對上市公司的監(jiān)管要求，從根本上避免了母公司與上市公司的關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競爭，實現(xiàn)了上市公司在財務和經(jīng)營上的完全自主。對于控股比例較低的集團公司而言，通過定向增發(fā)可進一步強化對上市公司的控制。對國企上市公司和集團而言，減少了管理層次，使大量外部性問題內(nèi)部化，降低了交易費用，能夠更有效地通過股權(quán)激勵等方式強化市值導向機制。

定向增發(fā)指向特定的人群發(fā)行增發(fā)股票。是一把雙刃劍，因為增發(fā)一方面可以增加公司的資本利于公司經(jīng)營，但一方面會稀釋股東權(quán)益，也可以理解成大股東圈錢的一種方式。 解釋： 由于具有發(fā)行簡單快速、定價方式靈活的特點，定向增發(fā)已成為上市公司

當前上市公司估值尚處于較低位置，此時采取定向增發(fā)對集團而言，能獲得更多股份，從未來減持角度考慮，更為有利。同時，定向增發(fā)可以作為一種新的并購手段，促進優(yōu)質(zhì)龍頭公司通過并購實現(xiàn)成長。非公開發(fā)行大股東以及有實力的、風險承受能力較強的大投資人可以以接近市價、乃至超過市價的價格，為上市公司輸送資金，盡量減少小股民的投資風險。由于參與定向的最多10名投資人都有明確的鎖定期，一般來說，敢于提出非公開增發(fā)計劃、并且已經(jīng)被大投資人所接受的上市公司，會有較好的成長性。

1.非公開發(fā)行即向特定投資者發(fā)行，也叫定向增發(fā)，實際上就是海外常見的私募，中國股市早已有之。但是，作為兩大背景下--即新《證券法》正式實施和股改后股份全流通--率先推出的一項新政，如今的非公開發(fā)行同以前的定向增發(fā)相比，已經(jīng)發(fā)生了質(zhì)的

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定向增發(fā)的流程是什么？

定向增發(fā)是指上市公司向符合條件的少數(shù)特定投資者非公開發(fā)行股份的行為，規(guī)定要求發(fā)行對象不得超過10人，發(fā)行價不得低于公告前20個交易市價均價的90%，發(fā)行股份12個月內(nèi)(認購后變成控股股東或擁有實際控制權(quán)的36個月內(nèi))不得轉(zhuǎn)讓。

一般定向增發(fā)的目的是什么？

非公開發(fā)行的最大好處是，大股東以及有實力的、風險承受能力較強的大投資人可以以接近市價、乃至超過市價的價格，為上市公司輸送資金，盡量減少小股民的投資風險。由于參與定向的最多10名投資人都有明確的鎖定期，一般來說，敢于提出非公開增發(fā)計劃、并且已經(jīng)被大投資人所接受的上市公司，通常會有較好的成長性。

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增資擴股和定向增發(fā)的區(qū)別是什么？

增資擴股是指企業(yè)向社會募集股份、發(fā)行股票、新股東投資入股或原股東增加投資擴大股權(quán)，從而增加企業(yè)的資本金。 對于有限責任公司來說，增資擴股一般指企業(yè)增加注冊資本，增加的部分由新股東認購或新股東與老股東共同認購，企業(yè)的經(jīng)濟實力增強，并可以用增加的注冊資本，投資于必要的項目。對于股份有限公司來說，增資擴股指企業(yè)向社會募集股份、發(fā)行股票、新股東投資入股或原股東增加投資擴大股權(quán),從而增加企業(yè)的資本金。

定向增發(fā)就是某個上市公司以特定的投資項目向特定人群募集資金的一種手段

股市中的定向增發(fā)是什么意思??？謝謝！

非公開發(fā)行即向特定投資者發(fā)行，也叫定向增發(fā)，實際上就是海外常見的私募，中國股市早已有之。但是，作為兩大背景下--即新《證券法》正式實施和股改后股份全流通--率先推出的一項新政，如今的非公開發(fā)行同以前的定向增發(fā)相比，已經(jīng)發(fā)生了質(zhì)的變化。

在本周證監(jiān)會推出的《再融資管理辦法》（征求意見稿）中，關(guān)于非公開發(fā)行，除了規(guī)定發(fā)行對象不得超過10人，發(fā)行價不得低于市價的90％，發(fā)行股份12個月內(nèi)（大股東認購的為36個月）不得轉(zhuǎn)讓，以及募資用途需符合國家產(chǎn)業(yè)政策、上市公司及其高管不得有違規(guī)行為等外，沒有其他條件，這就是說，非公開發(fā)行并無盈利要求，即使是虧損企業(yè)只要有人購買也可私募。

即以本周三G京東方推出的非公開發(fā)行計劃來說，該公司去年前三季已虧損13．68億元（每股－0．62元），2005全年和2006年首季分別預虧16億元和5億元，目前每股凈資產(chǎn)僅1．63元。就是這樣一家巨虧企業(yè)，照樣推出增發(fā)15億股、增發(fā)價不低于20日均價（比證監(jiān)會規(guī)定的9折價要高）的發(fā)行預案。增發(fā)預案稱，大股東將以8億元現(xiàn)金和8億元債權(quán)認購，其他特定對象以現(xiàn)金認購，若以當前市價（約2．70元）增發(fā)，發(fā)行后約可增加40億元凈資產(chǎn)，相當于目前凈資產(chǎn)36億元的110％，其中大部分為現(xiàn)金，極大地增強了公司的實力，而這些并非像以前的增發(fā)那樣由大股東動口、小股東掏錢。即使增發(fā)后效益不理想，吃虧的也首先是以市價增發(fā)的出資者，而由于大股東認購股份需鎖定三年，這樣既可減少即期擴容壓力，同時也*迫上市公司持續(xù)將業(yè)績搞上去，有效地制止了增發(fā)變臉現(xiàn)象。 此外，上市公司由此引進了一批敢于承擔風險的、有一定話語權(quán)的大股東。鑒于非公開發(fā)行最多也就10個投資者，這些投資者買的股份又占相當比例，加之其出價不低（至少為市價的90%），有一年的鎖定期，從切身利益出發(fā)當會維護公司的合法權(quán)益，特別是對大股東的制約和制衡有相當作用，

到目前為止，滬深股市已有G華新、G重汽、G太鋼、G建投、G泛海、G京東方、G天威、G陽光等公司提出了非公開發(fā)行計劃，包括已經(jīng)實施的G鞍鋼，以及以前曾提出定向增發(fā)的海南航空（增發(fā)28億股）等，非公開發(fā)行的陣營正在逐漸壯大。非公開發(fā)行的最大好處是，大股東以及有實力的、風險承受能力較強的大投資人可以以接近市價、乃至超過市價的價格，為上市公司輸送資金，盡量減少小股民的投資風險。由于參與定向的最多10名投資人都有明確的鎖定期，一般來說，敢于提出非公開增發(fā)計劃、并且已經(jīng)被大投資人所接受的上市公司，通常會有較好的成長性。

非公開發(fā)行還將成為股市購并的重要手段和助推器。這里包括兩種情形：一種是大投資人（例如外資）欲成為上市公司戰(zhàn)略股東、甚至成為控股股東的，以前沒有私募，它們要入股通常只能向大股東購買股權(quán)（如摩根斯坦利及國際金融公司聯(lián)合收購海螺水泥14.33%股權(quán)），新股東掏出來的錢進的是大股東的口袋，對做強上市公司直接作用不大，引入私募后情形就大不一樣了。例如對那些現(xiàn)時業(yè)績不怎么好、股價較低，但投入資金后就會有相當發(fā)展?jié)摿Φ目兤焦?，通過（向新投資人）定向增發(fā)新股、（向老大股東）定向回購老股，引發(fā)控制權(quán)變更，其股價之揚升將是不可限量。相信只要有幾家企業(yè)帶頭，整個市場就可大大活躍起來，并從中創(chuàng)造出多姿多彩的各種新概念和新題材。另一種是通過私募融資后去購并他人，迅速擴大規(guī)模，到目前為止，提出非公開發(fā)行的都是將募股資金用于建設(shè)新的生產(chǎn)線，或購買大股東的資產(chǎn)，在當前總體產(chǎn)能過剩的大背景下，為什么不能設(shè)想讓私募成為股權(quán)購并和產(chǎn)業(yè)購并的重要手段，為中國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)調(diào)整作貢獻呢？

股票定向增發(fā)是什么意思

你好，定向增發(fā)也稱“定增”或“私募”，是指向符合條件的少數(shù)特定投資者（一般是資深機構(gòu)或資金量大的個人）非公開發(fā)行債券或股票等投資產(chǎn)品進行融資的行為。

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