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國債回購市場就是由于進(jìn)行國債回購交易業(yè)務(wù)而形成的一種市場,國債回購交易就是指持有人在賣出自己持有的國債的時候,和收購者約定好一個價(jià)格和日期,到了約定時間時,以約定好的價(jià)格將之前賣出的國債回購回來的交易。
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半年付息債券計(jì)算公式為:債券發(fā)行價(jià)格=票面利率/2*100/(1+市場利率/2)+票面利率/2*100/(1+市場利率/2)^2+……+票面利率/2*100/(1+市場利率/2)^n+面值/(1+市場利率/2)^n。
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1962年伯頓·馬爾基爾(BurtonMalkiel)在對債券價(jià)格、債券利息率、到期年限以及到期收益率之間進(jìn)行了研究后,提出了債券定價(jià)的五個定理。
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回購利率=(到期結(jié)算本金和-首期結(jié)算金額)×365/(首期結(jié)算金額×回購天數(shù))。
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2017年5月22日國債逆回購新規(guī)施行,實(shí)施新規(guī)前,1日期回購品種(R-001)對應(yīng)的名義天數(shù)為1天。實(shí)施后使用的實(shí)際占款天數(shù)是資金實(shí)際被占用的天數(shù)。
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債券到期收益率首先需要確定債券持有期應(yīng)計(jì)利息天數(shù)和付息周期天數(shù),到期收益率=(收回金額-購買價(jià)格+總利息)/(購買價(jià)格×到期時間)×100%。
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債券是國家、地方公共團(tuán)體或者企業(yè)發(fā)行的一種社會借債籌措資金的債權(quán)債務(wù)憑證,債券交易手續(xù)費(fèi)是萬分之二,不收取印花稅。
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可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券發(fā)債主體和償債主體不同,發(fā)債目的、所換股份的來源、對公司股本的影響、抵押擔(dān)保方式、轉(zhuǎn)股價(jià)的確定方式、轉(zhuǎn)換為股票的期限等方面都有區(qū)別。例如,可交換債券是上市公司的股東,可轉(zhuǎn)換債券是上市公司本身。
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債券價(jià)格P的計(jì)算公式為P=M(1+r×N)/(1+R×n),其中M和N是常數(shù)。
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債券到期收益率=(C+(F-P)/T)/P,P是購買價(jià)格,F(xiàn)是賣出價(jià)格也就是收回金額,C是每期利息,T是持有期限。