現(xiàn)貨交易是一種利用資金杠桿原理進(jìn)行的一種合約式買(mǎi)賣(mài),要求在交易成交后的1-2個(gè)工作日內(nèi)完成交割手續(xù)。
它是證券交易中最古老的交易方式。最初證券交易都是采用這種方式進(jìn)行。以后,由于易數(shù)的增加等多方面的原因使得當(dāng)場(chǎng)交割有一定困難。因此,在以后的實(shí)際交易過(guò)程中采取了一些變通的做法,即成交之后允許有一個(gè)較短的交割期限,以便大額交易者備款交割。
各國(guó)對(duì)此規(guī)定不一,有的規(guī)定成交后第二個(gè)工作日交割;有的規(guī)定得長(zhǎng)一些,允許成交后四、五天內(nèi)完成交割。究竟成交后幾日交割,一般都是按照證券交易的規(guī)定或慣例辦理,各國(guó)不盡相同。
現(xiàn)貨交易的特點(diǎn):
第一,成交和交割基本上同時(shí)進(jìn)行。
第二,是實(shí)物交易,即賣(mài)方必須實(shí)實(shí)在在地向買(mǎi)方轉(zhuǎn)移證券,沒(méi)有對(duì)沖。
第三,在交割時(shí),購(gòu)買(mǎi)者必須支付現(xiàn)款。由于在早期的證券交易中大量使用現(xiàn)金,所以,現(xiàn)貨交易又被稱(chēng)為現(xiàn)金現(xiàn)貨交易。
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