十年過國債收益率的意義是什么

近日，關(guān)于中美國債市場預期收益率下跌的消息很受市場關(guān)注，2020年新冠疫情已經(jīng)蔓延全球，美國的確診病例每天都在增加，這給美國的經(jīng)濟也造成了巨大的沖擊，避險情緒的蔓延使得市場大量拋售風險資產(chǎn)，選擇低風險的美國國債，這使得美國國債預期利率一跌再跌，那么十年國債收益率的意義是什么呢？

在我國，國債是以國家信用為擔保發(fā)行的債券，十年期國債屬于我國發(fā)行的長期債券，該債券的收益率是人民幣資產(chǎn)定價的基礎，其他債券也會以十年期國債的預期收益率為錨，疊加各自的“信用風險”，從而形成各自的預期收益率。十年期國債預期收益率上漲，那么就意味著所有資產(chǎn)的收益率都會對應的抬升。

在美國等發(fā)達國家，十年期國債的市場預期收益率實際上已經(jīng)成為金融市場的基準利率，所以國債預期收益率是投資者用來判斷市場趨勢的指標。當美國經(jīng)濟衰退時，隨著投資者對長期國債的信心減弱，短期美債利率可能要高于長期美債利率。

十年期國債的收益率變動是反映未來經(jīng)濟走勢預期的一個指標。債券收益率變動之所以能反映未來經(jīng)濟走勢預期，是因為在我國，債券的收益率是人民幣資產(chǎn)定價的基礎，債券在金融體系中具有至關(guān)重要的作用，債券收益率高，說明銀行對未來經(jīng)濟走勢比較看好，投資者也會對債券市場比較有信心，相反的，十年期國債的收益率一直下跌，那么就很可能是經(jīng)濟出現(xiàn)了問題，就好比今年的美債，就因為經(jīng)濟衰退而不斷下跌。

總的來說，十年國債的收益率，能夠較好地表現(xiàn)未來經(jīng)濟走勢預期，它體現(xiàn)了一個國家民眾與機構(gòu)對這個國家后期經(jīng)濟面的看法，十年國債收益率可以增加機構(gòu)跟民眾對一個國家經(jīng)濟發(fā)展的信心。

不過十年期國債收益率變動只是市場經(jīng)濟預期走勢的一個表現(xiàn)特征，影響市場經(jīng)濟因素的原因比較多，所以大家不能單靠一個指標就來判斷未來經(jīng)濟走勢。

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