定向增對上市公司有明顯優(yōu)勢：有可能通過注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、整合上下游企業(yè)等方式給上市公司帶來立竿見影的業(yè)績增長效果，屬于利好消息；也有可能引進戰(zhàn)略投資者，為公司的長期發(fā)展打下堅實的基礎(chǔ)。而且，由于“發(fā)行價格不低于定價基準日前二十個交易日公司股票均價的百分之九十”，定向增發(fā)可以提高上市公司的每股凈資產(chǎn)。但定向增發(fā)降低了上市公司的每股盈利。
對于定向增發(fā)是利好還是利空這一問題，如果在定向增發(fā)過程中，有股價操縱行為，則會形成短期“利好”或“利空”。比如相關(guān)公司很可能通過打壓股價的方式，以便大幅度降低增發(fā)對象的持股成本，達到以低價格向關(guān)聯(lián)股東定向發(fā)行股份的目的，由此構(gòu)成利空。反之，如果擬定向增發(fā)公司的股價跌破增發(fā)底價，則可能出現(xiàn)大股東存在拉升股價的操縱，使定向增發(fā)成為短線利好。
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