贖回條款和回售條款是什么

贖回條款是債券發(fā)行文件上的條款。授予發(fā)行人在債券到期日之前贖回全部或部分債券的權(quán)利。贖回價(jià)格一般高于債券面值，其差額為贖回溢價(jià)。一般在債券發(fā)行幾年后才能贖回。

該條款一般規(guī)定：如果公司的股票價(jià)格在若干個(gè)交易日內(nèi)滿足贖回條件，公司有權(quán)按照贖回價(jià)格贖回公司剩余的可轉(zhuǎn)換債券。由于公司的贖回價(jià)格一般要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于轉(zhuǎn)換價(jià)值，所以此條款最主要的作用就是實(shí)現(xiàn)強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股，縮短可轉(zhuǎn)換債券的期限。

贖回條款是上市公司所擁有的一項(xiàng)期權(quán)。影響贖回權(quán)價(jià)值大小的因素包括贖回權(quán)的期限、贖回條款、股票價(jià)格波動(dòng)率等。

回售條款是為可轉(zhuǎn)換公司債券投資者提供的一項(xiàng)安全性保障，當(dāng)可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值遠(yuǎn)低于債券面值時(shí)，投資人依據(jù)一定的條件可以要求發(fā)行人以面值加計(jì)利息補(bǔ)償金的價(jià)格收回可轉(zhuǎn)換公司債券。

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