利率對(duì)股市的影響是什么

利率對(duì)股價(jià)的影響有兩種途徑。（1）利率上升，一部分資金可能從股市轉(zhuǎn)而投向銀行儲(chǔ)蓄或債券，市場(chǎng)上的資金供應(yīng)量會(huì)減少，從而股票需要也會(huì)減少，股價(jià)下跌；反之，利率下降，股票市場(chǎng)資金供應(yīng)量增加，股價(jià)上升。

（2）利率對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響公司未來(lái)的估值水平。貸款利率提高會(huì)加重企業(yè)利息負(fù)擔(dān)，從而減少企業(yè)的盈利，進(jìn)而減少企業(yè)的股票分紅派息，受利率的提高和股票分紅派息降低的雙重影響，股價(jià)必然會(huì)下跌；相反，貸款利率下調(diào)將減輕企業(yè)利息負(fù)擔(dān)，降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，提高企業(yè)盈利能力，進(jìn)而增加企業(yè)的股票分紅派息，受利率的降低和股票分紅派息增加的雙重影響，股價(jià)必然會(huì)上漲。

投資者應(yīng)該明白，從中長(zhǎng)期來(lái)看，利率升降和股市的漲跌并不是簡(jiǎn)單的負(fù)相關(guān)關(guān)系。因?yàn)?，股市的中長(zhǎng)期走勢(shì)不僅僅受利率走勢(shì)影響，它同時(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)因素、非市場(chǎng)宏觀政策因素的反應(yīng)也很敏感。如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)因素、非市場(chǎng)宏觀政策因素的影響大于利率對(duì)股市的影響，則股市的走勢(shì)就會(huì)與利率的走勢(shì)相背離。

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