轉(zhuǎn)股溢價(jià)率是什么

在日常交易中，人們通常用轉(zhuǎn)股溢價(jià)率來(lái)衡量可轉(zhuǎn)債的股性。轉(zhuǎn)股溢價(jià)率是指可轉(zhuǎn)債市價(jià)相對(duì)于其轉(zhuǎn)換后價(jià)值的溢價(jià)水平。轉(zhuǎn)股溢價(jià)率越低，則可轉(zhuǎn)債的股性就越強(qiáng)。

在牛市中，轉(zhuǎn)債的正股跟隨大盤節(jié)節(jié)走高，轉(zhuǎn)債價(jià)也相應(yīng)上漲，在這種情況下，純債價(jià)值對(duì)轉(zhuǎn)債的影響甚微，純債溢價(jià)率在實(shí)際操作中的參考作用不大，此時(shí)應(yīng)關(guān)注的是轉(zhuǎn)債溢價(jià)率。

轉(zhuǎn)債溢價(jià)率指純債溢價(jià)率和轉(zhuǎn)股溢價(jià)率。純債溢價(jià)率昭示轉(zhuǎn)債價(jià)超過(guò)純債價(jià)值的程度，提示債性的強(qiáng)弱。計(jì)算時(shí)是以轉(zhuǎn)債價(jià)減去純債價(jià)值，除以純債價(jià)值，再乘以100%即得。

另指標(biāo)是轉(zhuǎn)股溢價(jià)率，昭示轉(zhuǎn)債價(jià)超過(guò)轉(zhuǎn)股價(jià)值的程度。溢價(jià)較高時(shí)，說(shuō)明投資者普遍對(duì)后市看好。若行情調(diào)整或轉(zhuǎn)債有變(如觸發(fā)贖回條款)時(shí)，人們對(duì)轉(zhuǎn)債后市預(yù)期也會(huì)發(fā)生變化。這無(wú)疑使轉(zhuǎn)債持有人在短時(shí)間內(nèi)蒙受巨大損失。如果情況變化，應(yīng)及時(shí)調(diào)整自己的投資策略，避開放大了的風(fēng)險(xiǎn)，去爭(zhēng)取較大的收益。

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