可轉(zhuǎn)換債券是債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票的債券。
當正股價格低于約定轉(zhuǎn)換價時,可轉(zhuǎn)債體現(xiàn)債券屬性,當正股價格高于約定轉(zhuǎn)換價時,可轉(zhuǎn)債體現(xiàn)股性??赊D(zhuǎn)債是一種進可攻退可守的低風險投資利器,與A股市場上股票T+1交易不同,可轉(zhuǎn)債是T+0交易的。
可轉(zhuǎn)債具有債權和股權的雙重特性??赊D(zhuǎn)債有債權性,與其他債券一樣,可轉(zhuǎn)債也有規(guī)定的利率和期限,投資者可以選擇持有債券到期,收取本息,當然一般可轉(zhuǎn)債的票面利率較低;可轉(zhuǎn)債也有股權性,可轉(zhuǎn)債在轉(zhuǎn)換成股票之前是純粹的債券,但轉(zhuǎn)換成股票之后,原債券持有人就由債權人變成了公司的股東,可參與企業(yè)的經(jīng)營決策和紅利分配。
可轉(zhuǎn)債一般都有贖回條款與回售條款。贖回條件一般是當公司股票在一段時間內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)換價格達到一定幅度時(一般是30%),公司可按照事先約定的贖回價格買回發(fā)行在外尚未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債。
回售是指公司股票在一段時間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)換價格達到某一幅度時,可轉(zhuǎn)債持有人按事先約定的價格將所持可轉(zhuǎn)債賣給發(fā)行人。
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