指數(shù)增強(qiáng)基金什么意思

指數(shù)型基金就是按照某種指數(shù)構(gòu)成的標(biāo)準(zhǔn)購(gòu)買(mǎi)該指數(shù)包含的證券市場(chǎng)中的全部或者一部分證券的基金，其目的在于以期達(dá)到與該指數(shù)同樣的收益水平。通常，指數(shù)基金完全跟蹤指數(shù)的變化，一般不對(duì)其作調(diào)整，所以，一般都是所謂被動(dòng)性基金。

增強(qiáng)型指數(shù)基金由于不同基金管理人描述其指數(shù)增強(qiáng)型產(chǎn)品的投資目的不盡相同，增強(qiáng)型指數(shù)投資并無(wú)統(tǒng)一模式，唯一共同點(diǎn)在于他們都希望能夠提供高于標(biāo)的指數(shù)回報(bào)水平的投資業(yè)績(jī)。為使指數(shù)化投資名副其實(shí)，基金經(jīng)理試圖盡可能保持標(biāo)的指數(shù)的各種特征。

基金經(jīng)理考慮復(fù)制的指數(shù)特征包括有：

市盈率

股息收益率

貝塔值

行業(yè)權(quán)重

個(gè)股權(quán)重

然而這些特征中哪些更為重要，即哪些必須嚴(yán)格復(fù)制，哪些可以適度脫離，各個(gè)基金意見(jiàn)存在很大分歧。因此，根據(jù)一項(xiàng)實(shí)證研究，國(guó)外多數(shù)指數(shù)增強(qiáng)型基金實(shí)際運(yùn)做與其目標(biāo)不符，即無(wú)法僅以市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)謀求高于市場(chǎng)平均回報(bào)的收益。

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