證券發(fā)行市場的特點和結(jié)構

證券發(fā)行市場是價值、財產(chǎn)權利以及風險直接交換的場所，其比較重要的結(jié)構有層次結(jié)構，品種結(jié)構以及交易場所結(jié)構。

證券市場具有以下三個顯著特征：

1、證券市場是價值直接交換的場所。有價證券都是價值的直接代表，它們本質(zhì)上是價值的一種直接表現(xiàn)形式。雖然證券交易的對象是各種各樣的有價證券，但由于它們是價值的直接表現(xiàn)形式，所以證券市場本質(zhì)上是價值的直接交換場所。

2、證券市場證券市場是價值直接交換的場所。證券市場上的交易對象是作為經(jīng)濟權益憑證的股票、債券、投資基金份額等有價證券，它們本身是一定量財產(chǎn)權利的代表，所以，代表著對一定數(shù)額財產(chǎn)的所有權或債權以及相關的收益權。證券市場實際上是財產(chǎn)權利的直接交換場所。

3、證券市場是風險直接交換的場所。有價證券既是一定收益權利的代表，同時也是一定風險的代表。有價證券的交換在轉(zhuǎn)讓出一定收益權的同時，也把該有價證券所特有的風險轉(zhuǎn)讓出去。所以，從風險的角度分析，證券市場也是風險的直接交換場所。

證券市場的結(jié)構

證券市場的結(jié)構

1、層次結(jié)構。這是一種按證券進入市場的順序而形成的結(jié)構關系。按這種順序關系劃分，證券市場的構成可分為發(fā)行市場和交易市場。證券發(fā)行市場又稱“一級市場”或“初級市場”，是發(fā)行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場。證券交易市場又稱“二級市場”或“次級市場”，是已發(fā)行的證券通過買賣交易實現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的市場。

2、品種結(jié)構。這是依有價證券的品種而形成的結(jié)構關系。這種結(jié)構關系的構成主要有股票市場、債券市場、基金市場、衍生品市場等。

3、交易場所結(jié)構。按交易活動是否在固定場所進行，證券市場可分為有形市場和無形市場。通常人們也把有形市場稱作“場內(nèi)市場”，是指有固定場所的證券交易所市場。該市場是有組織、制度化了的市場。有形市場的誕生是證券市場走向集中化的重要標志之一。一般而言，證券必須達到證券交易所規(guī)定的上市標準才能夠在場內(nèi)交易。有時人們也把無形市場稱作為“場外市場”；是指沒有固定交易場所酌市場。

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