收益率曲線倒掛的原因

美國國債收益率曲線是由短期利率(通常指1年、2年、3年期國債)和長期利率(通常指10年、20年、30年期國債)構(gòu)成。

短期利率反應(yīng)的是金融市場的興衰而長期利率反應(yīng)的是實(shí)際經(jīng)濟(jì)狀況的興衰。收益率曲線反映的就是短期利率和長期利率之間的關(guān)系。

在收益率曲線正常的情況下，短期利率是低于長期利率的。投資者對自己的資金期限要求，如果資金投入時(shí)間短，收益要求就低，如果投入時(shí)間長，收益要求就高。

美國國債收益率曲線是由短期利率(通常指1年、2年、3年期國債)和長期利率(通常指10年、20年、30年期國債)構(gòu)成。

在收益率曲線正常的情況下，短期利率是低于長期利率的。這很好理解，投資者對自己的資金期限要求，如果資金投入時(shí)間短，收益要求就低，如果投入時(shí)間長，收益要求就高。

為什么會出現(xiàn)這種情況呢?市場愿意壓低長期利率，這間接表明了投資者對于未來的經(jīng)濟(jì)增長前景表示不明朗，或預(yù)期未來通脹會偏低而預(yù)計(jì)未來利率會下降。

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