中票和ppn區(qū)別

中期票據(jù)(MTN，Medium-termNotes)是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場按照計劃分期發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具。2008年4月在國內(nèi)銀行間市場推出。中期票據(jù)資金用途廣泛，可用于中長期流動資金、置換銀行借款、項目建設(shè)等；最大注冊額度為企業(yè)凈資產(chǎn)40%；目前主要是信用發(fā)行，接受擔(dān)保增信。

監(jiān)管機(jī)構(gòu):中國銀行間市場交易商協(xié)會；主承銷商:商業(yè)銀行占據(jù)絕對主體地位，已有部分券商獲得獨立主承銷商資格。

非公開定向債務(wù)融資工具（PPN，privateplacementnote），是指具有法人資格的非金融企業(yè)，向銀行間市場特定機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行債務(wù)融資工具，并在特定機(jī)構(gòu)投資人范圍內(nèi)流通轉(zhuǎn)讓。2011年5月，中國銀行間債券市場首批PPN開始推出。監(jiān)管機(jī)構(gòu):中國銀行間市場交易商協(xié)會；行業(yè)限制:國家鼓勵扶持的行業(yè)優(yōu)先。國有房地產(chǎn)行業(yè)主體放開，但需用于保障房項目（各地方政府名單上的保障房項目），有明顯瑕疵的企業(yè)暫不予受理。

發(fā)行對象:在銀行間債券市場發(fā)行，由協(xié)會界定的銀行間債券市場合格投資者認(rèn)購。定向投資人投資PPN應(yīng)向交易商協(xié)會出具書面確認(rèn)函。發(fā)行PPN前企業(yè)應(yīng)與擬投資該期PPN的定向投資人達(dá)成《定向發(fā)行協(xié)議》。

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