按照金融工具發(fā)行和流通特征劃分金融市場可以分為

按照金融工具發(fā)行和流通的特征分類，金融市場可以劃分為發(fā)行市場、流通市場、第三市場盒第四市場。一級市場，也稱發(fā)行市場或初級市場，是資本需求者將證券首次出售給公眾時形成的市場。它是新證券和票據(jù)等金融工具的買賣市場。該市場的主要經(jīng)營者是投資銀行、經(jīng)紀人和證券自營商(在我國這三種業(yè)務(wù)統(tǒng)一于證券公司)。它們承擔政府、公司新發(fā)行的證券以及承購或分銷股票。流通市場是發(fā)行的股票按各時點的價格，從賣者手里轉(zhuǎn)入買者手中，使之流通的市場。它推動著股票發(fā)行市場的發(fā)展。實際上，股票發(fā)行市場是通過一種縱向關(guān)系將發(fā)行者與認購者聯(lián)系起來，而股票流通市場則通過一種橫向關(guān)系將買者與賣者，即投資者與投資者之間聯(lián)系起來。第三市場是指在證券交易所場外專門買賣已在證券交易所上市的債券交易市場。實際上，第三市場是場外市場的一部分，但是由于近年來這部分市場發(fā)展很快，債券的種類和交易的量增加快，所以很多人都習慣將其作為一個獨立的市場。第四市場是指各種機構(gòu)投資者和很富有的個人投資者完全繞開通常的證券商，相互間直接進行的債券買賣交易。第四市場目前只在美國有所發(fā)展，其他的一些國家正在嘗試和剛剛開始出現(xiàn)這種市場。

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