降準(zhǔn)是什么意思

降準(zhǔn)是央行擴張性貨幣政策之一。央行降低法定存款準(zhǔn)備金率，影響銀行可貸資金數(shù)量從而增大信貸規(guī)模，提高貨幣供應(yīng)量，釋放流動性，刺激經(jīng)濟增長。存款準(zhǔn)備金是指金融機構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的，是繳存在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。一、     降準(zhǔn)的原因在國家經(jīng)濟新舊動力銜接的重要關(guān)口，無論是穩(wěn)增長還是調(diào)結(jié)構(gòu)，都需要加大金融支持實體經(jīng)濟的力度。“降低存款準(zhǔn)備金率，有助于促進銀行具備足夠的可貸資金，以保持信貸支持實體經(jīng)濟的能力?！敝袊嗣胥y行研究局局長陸磊說。中國國際經(jīng)濟交流中心咨詢研究部副部長王軍認為，降準(zhǔn)力度大，同時還實施了定向降準(zhǔn)。這是穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)的重要舉措，加大了金融對實體經(jīng)濟的支持力度，發(fā)出了穩(wěn)定預(yù)期、堅定信心的鮮明信號。二、     降準(zhǔn)的基本影響（一）   對房地產(chǎn)調(diào)整存款準(zhǔn)備金率會影響房地產(chǎn)企業(yè)的資金成本。央行提高存款準(zhǔn)備金率表達了央行收縮銀根的政策導(dǎo)向，降低存款準(zhǔn)備金率則表達了放松銀根的政策導(dǎo)向。對于仍處于深度調(diào)控環(huán)境下的房地產(chǎn)市場來說，可以說是個利好消息。（二）   對股市降準(zhǔn)調(diào)整存款準(zhǔn)備金率會對股票債券在內(nèi)的資本市場產(chǎn)生較大的影響，存款準(zhǔn)備金、公開市場業(yè)務(wù)和再貼現(xiàn)是央行三大貨幣政策操作工具，其中存款準(zhǔn)備金政策曾被喻為最具“殺傷力”的武器。在債券市場方面，央行調(diào)整存款準(zhǔn)備金率會直接影響銀行信貸擴張的速度，對債券市場的影響較為直接，也較大。存款準(zhǔn)備金率上調(diào)后，從銀行整體的資金運用情況出發(fā)，部分商業(yè)銀行還是會拋售流動性較好的債券，這會對債券市場造成較大影響。降低存款準(zhǔn)備金率，其影響會相反。（三）  對銀行調(diào)整存款準(zhǔn)備金率是央行調(diào)控貨幣供應(yīng)量的主要工具，這一工具不但可以影響基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)，同時還具備影響貨幣乘數(shù)的作用。中央銀行通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金率進行調(diào)控，體現(xiàn)了央行對商業(yè)銀行貨幣創(chuàng)造功能的重視。 降準(zhǔn)對銀行理財?shù)目膳渲觅Y產(chǎn)會產(chǎn)生重要影響，會導(dǎo)致理財可投資資產(chǎn)的減少和資產(chǎn)收益率的下降，反過來會倒逼銀行理財收益率的下降。（四）  對企業(yè)央行調(diào)整金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率表明央行對貨幣及投資增速的政策導(dǎo)向和鞏固調(diào)控目標(biāo)的決心。存款準(zhǔn)備金率調(diào)整以后，直接導(dǎo)致投放到社會信貸總量的變化。對于企業(yè)來說，央行調(diào)高存款準(zhǔn)備金率后，資金投放到社會上的總量減少以后，直接導(dǎo)致他的貸款、利率、預(yù)期上升，貸款成本升高，企業(yè)的直接經(jīng)濟行為受到影響。反之，降低存款準(zhǔn)備金率，對企業(yè)的影響也正相反?！　∪?、2018年央行降準(zhǔn)消息第四次降準(zhǔn)的基本內(nèi)容是，自10月15日起下調(diào)大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率1%，釋放資金部分用于償還到期的4500億MLF，除此可再釋放增量資金7500億元。中國人民銀行有關(guān)負責(zé)人表示：再次降準(zhǔn)置換中期借貸便利，穩(wěn)健中性的貨幣政策取向保持不變。1、此次通過降準(zhǔn)置換中期借貸便利將如何操作?答：此次降準(zhǔn)的主要內(nèi)容是，自2018年10月15日起，下調(diào)大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率1個百分點。降準(zhǔn)所釋放的部分資金用于償還10月15日到期的約4500億元中期借貸便利(MLF)，這部分MLF當(dāng)日不再續(xù)做。除去此部分，降準(zhǔn)還可再釋放增量資金約7500億元。2、央行再次通過降準(zhǔn)置換中期借貸便利的主要考慮是什么?答：本次降準(zhǔn)的主要目的是優(yōu)化流動性結(jié)構(gòu)，增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力。當(dāng)前，隨著信貸投放的增加，金融機構(gòu)中長期流動性需求也在增長。此時適當(dāng)降低法定存款準(zhǔn)備金率，置換一部分央行借貸資金，能夠進一步增加銀行體系資金的穩(wěn)定性，優(yōu)化商業(yè)銀行和金融市場的流動性結(jié)構(gòu)，降低銀行資金成本，進而降低企業(yè)融資成本。同時，釋放約7500億元增量資金，可以增加金融機構(gòu)支持小微企業(yè)、民營企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)的資金來源，促進提高經(jīng)濟創(chuàng)新活力和韌性，增強內(nèi)生經(jīng)濟增長動力，推動實體經(jīng)濟健康發(fā)展。3、降準(zhǔn)是否意味著貨幣政策取向發(fā)生改變?答：本次降準(zhǔn)仍屬于定向調(diào)控，銀行體系流動性總量基本穩(wěn)定，銀根是穩(wěn)健中性的，貨幣政策取向沒有改變。降準(zhǔn)釋放的部分資金用于償還中期借貸便利，屬于兩種流動性調(diào)節(jié)工具的替代，而余下資金則與10月中下旬的稅期形成對沖，因此，在優(yōu)化流動性結(jié)構(gòu)的同時，銀行體系流動性的總量基本沒有變化。中國人民銀行將繼續(xù)實施穩(wěn)健中性的貨幣政策，不搞大水漫灌，注重定向調(diào)控，保持流動性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。4、降準(zhǔn)是否會加大人民幣匯率貶值壓力?答：本次降準(zhǔn)彌補了銀行體系流動性缺口，優(yōu)化了流動性結(jié)構(gòu)，銀根并沒有放松，市場利率是穩(wěn)定的，廣義貨幣(M2)和社會融資規(guī)模增長率與名義GDP增長率基本匹配，是合理適度的，不會形成貶值壓力。本次降準(zhǔn)有利于促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動高質(zhì)量發(fā)展，經(jīng)濟基本面對人民幣匯率的支撐更加鞏固。作為大型發(fā)展中經(jīng)濟體，中國出口有較強的競爭力，同時，中國經(jīng)濟以內(nèi)需為主，制造業(yè)門類齊全，產(chǎn)業(yè)體系較為完善，進口依存度適中，人民幣匯率有充足的條件保持在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。中國人民銀行將繼續(xù)采取必要措施，穩(wěn)定市場預(yù)期，保持外匯市場平穩(wěn)運行。

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